“올여름 금융시장 암울…현금보유 늘려라”_카시마_krvip

금융시장은 현재 미국 연방준비제도(연준) 통화 정책 '중간 지대'의 볼모라고 뱅크 오브 아메리카 메릴 린치(BOAML)가 분석했다. 블룸버그와 마켓워치는 18일 BOAML 보고서가 이같이 경고하면서 올여름의 조정에 대비해 위험 자산은 줄이는 대신 현금과 금 보유를 늘리도록 권고했다고 전했다. 보고서는 올여름이 암울할 것이라면서, 연준이 양적완화를 끝내고 금리 인상으로 이동하는 '중간 지대(twilight zone)'에 시장이 끼어 있기 때문이라고 지적했다. 이 때문에 잠정적으로 썩 좋지 않은 투자 실적과 불안한 거래, 그리고 '순간 폭락(flash crash)' 등을 경험할 수 있다고 BOAML의 마이클 하트넷 수석 투자 전략가가 경고했다. 하트넷은 따라서 올해 중반 시점에는 수익 극대화를 추구하는 것보다 위험 부담을 줄이는 것이 바람직하다고 권고했다. 왜냐하면 올여름 위험 자산에는 "루즈-루즈(lose-lose)' 게임이 될 수 있기 때문이라고 그는 경고했다. 보고서는 이와 관련, 시장에서 2개의 흥미로운 '연결 끊김(disconnect)'도 두드러질 것이라고 내다봤다. 즉, 투자자가 말로는 낙관하지만, 시장에서는 상당 규모의 현금이 축적될 것이라는 관측이 그중 하나로 지적됐다. 또 하나는 미국 주가가 기록적으로 치솟지만, 정작 주식 펀드에서는 자금이 빠지는 현상이 초래될 것이라는 점이라고 보고서는 덧붙였다. 보고서는 이런 '기형 시황'을 극복하기 위해 스탠더드 앤드 푸어스(s&p) 500 지수에 고정된 이른바 '풋 스프레드(put spread)' 투자 기법을 활용하는 것도 바람직하다고 권고했다. 그러나 상황이 좋지 않으면 '휴가(투자를 중단하라는 의미)'를 갖는 것도 검토할만하다고 보고서는 밝혔다.